國內(nèi)首張個人征信牌照終于下發(fā)。近日，央行發(fā)布的公告信息顯示，百行征信有限公司（以下簡稱“信聯(lián)”）獲得央行準予行政許可決定書。

根據(jù)央行公布的信息，信聯(lián)是由中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會牽頭，與芝麻信用、騰訊征信、深圳前海征信、鵬元征信、中誠信征信、中智誠征信、考拉征信、北京華道征信等8家機構共同出資成立的一家市場化個人征信機構，主要在銀、證、保等傳統(tǒng)金融機構以外的網(wǎng)絡借貸等領域開展個人征信活動。其中，互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會持股36%，其余8家機構分別持股8%。

目前不少持牌金融機構在放貸時，除了央行的征信中心的信息，也會和信聯(lián)的上述股東合作，比如，網(wǎng)貸平臺常見的合作對象是芝麻信用。

信聯(lián)成立后，一個可能出現(xiàn)的情況是，金融機構不選擇和信聯(lián)的股東合作，而是直接選擇信聯(lián)。不過，倘若其中的利益分配沒有達成一個滿意的結果，很可能會影響上述股東報送數(shù)據(jù)的動力和質(zhì)量。

“這個沖突基本不大，信聯(lián)的數(shù)據(jù)并不依賴于幾家股東，而是直接從貸款機構接入信息。所以，在數(shù)據(jù)源和數(shù)據(jù)量上是存在顯著差異的，最終的結果肯定是錯位發(fā)展。在信用風險這一塊，信聯(lián)是強項；在欺詐風險這一塊，大數(shù)據(jù)公司是強項?！币晃恍袠I(yè)觀察人士告訴時代周報記者。

8個試點落空

幾家歡喜幾家愁，信聯(lián)的落地，意味著申報了多年的民營機構個人征信牌照“夭折”。在不少業(yè)內(nèi)人士看來，“信聯(lián)”產(chǎn)生于個人征信牌照難產(chǎn)之際，也是市場上個人征信機構和監(jiān)管博弈的產(chǎn)物。

三年前，央行曾通知芝麻信用等8家機構做好個人征信業(yè)務的準備工作，準備期6個月。首批獲得試點資格的8家公司，既包括BAT系，也包括金融機構。

彼時，8張征信牌照的發(fā)放似乎已成為既定事實，只是時間的問題。但劇情出現(xiàn)了大的反轉(zhuǎn)，8家試點機構的落實情況不盡如人意。

2017年4月，在“個人信息保護與征信管理”國際研討會上，央行征信管理局局長萬存知表示，8家進行個人征信開業(yè)準備的機構，目前沒有一家達到要求，在達不到監(jiān)管標準的情況下，不能把牌子發(fā)出去。由于8家機構不合格，才有了信聯(lián)的誕生。

一位不便具名的征信機構人士對時代周報記者說，由于是民營機構在做，很多都不愿意共享數(shù)據(jù)，信息共享的初衷很難達成。

萬存知表示，每一家機構都想依托互聯(lián)網(wǎng)形成自己的業(yè)務閉環(huán)，不利于信息共享。8家機構各自依托某個企業(yè)發(fā)起創(chuàng)建，不具有第三方征信獨立性，存在比較嚴重的利益沖突。8家機構對征信的基本理念和基本規(guī)則了解不夠，而且也不太遵守，存在信息誤采誤用問題等。

對此，信而富創(chuàng)始人、CEO王征宇分析稱，首批試點個人征信的8家機構均依托自身業(yè)務開發(fā)所謂的征信產(chǎn)品，但與歐美的成熟操作相去甚遠，這也是央行遲遲未發(fā)放個人征信牌照并牽頭成立信聯(lián)的重要原因。

雖然個人征信牌照遲遲未發(fā)，但個人征信機構早已在開展相關業(yè)務。芝麻信用早在2015年就推出了個人信用評分芝麻信用分；2018年1月30日，騰訊旗下的征信平臺騰訊信用正式向全國范圍開放公測個人信用分，但僅一天就下線了。

騰訊信用彼時回復稱，騰訊信用全國限時公測活動已經(jīng)結束。不過有消息稱，騰訊信用分緊急下線，是因為監(jiān)管進行了窗口指導。

蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)研究中心主任薛洪言表示，早在2017年4月，監(jiān)管層就曾強調(diào)個人征信的獨立性、公正性和個人信息隱私權益保護三原則，其中提到，“征信業(yè)務活動應充分體現(xiàn)社會的公平正義，確保政治上的正確性；不能當作把人分為不同階層、不同群體的工具”。從歷史經(jīng)驗看，過去監(jiān)管也曾叫停過一些信用分產(chǎn)品針對不同得分群體給予的差異化便利活動，出發(fā)點即是如此。

2017年5月，萬存知在《中國金融》雜志發(fā)表的《個人信息保護與個人征信監(jiān)管》一文中稱，如果若干人、若干經(jīng)濟組織，從自愿共享客戶信息的角度出發(fā)聯(lián)合申辦一家個人征信公司，則是完全可能的。

股權結構“一大八小”

從信聯(lián)的實踐看，萬存知的這個想法確實可行。信聯(lián)意在成為央行征信系統(tǒng)的補充，主要服務對象為互聯(lián)網(wǎng)金融個人借貸業(yè)務機構，且數(shù)據(jù)共享。

央行公示的信息顯示，信聯(lián)的注冊地在深圳，業(yè)務范圍為個人征信業(yè)務，注冊資本10億元。在股權結構上，互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會持股36%，其余8家機構分別持股8%。

“這個股權結構的用意明顯，信聯(lián)基本由央行主導，其他公司持有8%的股權，單個公司基本沒有話語權，但會在業(yè)務和資源方面提供支持?！鄙鲜稣餍艡C構人士對時代周報記者說。

“由中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會牽頭，由8家個人征信企業(yè)及相關企業(yè)入股，采用商業(yè)化的經(jīng)營方式組建的‘信聯(lián)’，既有望解決這一機構的權威性問題，也有可能引入市場因素，活躍市場參與，并以企業(yè)的標準優(yōu)化治理和改善經(jīng)營?！蓖跽饔畋硎?。

薛洪言認為，信聯(lián)與銀聯(lián)、網(wǎng)聯(lián)等機構一樣，股權結構也做到了充分分散，能夠確保機構經(jīng)營的中立性。同時，信聯(lián)作為一家征信機構，天然具有行業(yè)基礎設施的屬性，在監(jiān)管和經(jīng)營層面都會格外強調(diào)中立性和客觀性。

開鑫金服總經(jīng)理周治翰告訴時代周報記者，從百行征信目前的股東構成來看，每一個發(fā)起方都是市場化機構，都不絕對控股，這有利于其保持獨立性。

信聯(lián)的“掌門人”也浮出水面。央行披露，信聯(lián)的法定代表人是朱煥啟。公開資料顯示，朱煥啟出生于1960年，曾在央行貨政司就職，后歷任人民銀行大連市支行黨委書記、行長兼國家外匯管理局大連分局局長。近年來，朱煥啟擔任匯達資產(chǎn)托管有限責任公司董事長，該司被外界稱為“第五大國有資產(chǎn)管理公司”。

股東之間的差異性和重要性，或許從董事會和監(jiān)事會的名單中可見端倪。互金協(xié)會和央行占據(jù)了四個董事會席位，其余股東中進入董事會的是：螞蟻金服、騰訊、前海征信、拉卡拉、華道征信；而進入監(jiān)事會的是：中誠信、中智誠、鵬元。

數(shù)據(jù)共享困局

無論如何，“信聯(lián)”出生的意義不可小覷。信聯(lián)是對央行征信系統(tǒng)形式的補充，建立“信聯(lián)”，有望破處信息孤島、終結多頭借貸等亂象，實現(xiàn)個人征信在互聯(lián)網(wǎng)金融和小微金融的全面覆蓋。

近年來，網(wǎng)貸的異軍突起和消費金融的興起，蘊含了不小的風險，需要個人征信市場提供支撐，但企業(yè)征信機構相對較多，而個人征信機構相對較少。

周治翰告訴記者，當前個人征信存在的亂象有：個人征信產(chǎn)品的有效供給不足，機構之間存在信息孤島，過度多頭借貸、詐騙借貸猖獗；還有一些平臺打著征信的名義，過度采集個人信息。

中智誠的數(shù)據(jù)顯示，目前現(xiàn)金貸申請者共債比例超過80%。而且，就在監(jiān)管最嚴厲的現(xiàn)金貸、消費金融等領域，多頭借貸、借新還舊的現(xiàn)象仍屢禁不止。

目前能夠提供個人征信服務的權威機構，主要是央行征信中心及其下屬的上海資信公司，服務對象為傳統(tǒng)金融機構。而數(shù)據(jù)顯示，截至2016年3月，央行征信中心有征信記錄的自然人只有3.9億，占總?cè)丝跀?shù)不到30%。

信聯(lián)的出現(xiàn)，可以把芝麻信用等8家股東機構及更多互聯(lián)網(wǎng)機構的征信信息整合起來，覆蓋掉傳統(tǒng)金融的征信盲點，形成一個龐大的征信數(shù)據(jù)庫。據(jù)公開信息，信聯(lián)的數(shù)據(jù)來源于“200多家網(wǎng)貸公司、8000多家縣域的小貸公司、消費金融公司等”，聚焦于互聯(lián)網(wǎng)信貸數(shù)據(jù)，與側(cè)重傳統(tǒng)銀行的央行征信中心形成差異化互補。

薛洪言說，信聯(lián)的服務對象主要為網(wǎng)絡小貸公司、網(wǎng)絡借貸信息中介機構和消費金融公司等互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機構，此外，還包括從事反欺詐等服務的第三方符合資質(zhì)要求的機構。這就納入了大量央行征信中心不能覆蓋到的個人客戶金融信用數(shù)據(jù)，在很大程度上將解決互聯(lián)網(wǎng)金融領域的信息分割問題。小小金融CEO劉小峰告訴時代周報記者，百行征信獲批個人征信牌照后，由于具有足夠公信力，各方愿意共享信貸的黑名單和白名單，實現(xiàn)信貸信息共享和風險聯(lián)動預警，可在一定程度上避免多頭借貸、詐騙借貸等亂象的發(fā)生。

不過，數(shù)據(jù)共享是信聯(lián)面臨的一大挑戰(zhàn)。信用數(shù)據(jù)是各征信機構的核心競爭力，要讓各機構自愿實現(xiàn)數(shù)據(jù)共享，不是件容易的事。業(yè)內(nèi)甚至有一種說法稱：“寧可不要這張征信牌照，也不愿完全共享數(shù)據(jù)?！?/span>

對此，王征宇認為：“信聯(lián)能夠打消借貸數(shù)據(jù)提供企業(yè)的相關顧慮，但首要一步是統(tǒng)一數(shù)據(jù)共享標準，明確8家股東企業(yè)的利益分配，以及以法律或監(jiān)管規(guī)則的形式確立從業(yè)機構的數(shù)據(jù)上報和質(zhì)量義務?！?/span>

目前，信聯(lián)具體的業(yè)務規(guī)則還不明確，如信息的共享機制、收費標準等，預計會在開業(yè)時發(fā)布。如何讓各機構樂意共享數(shù)據(jù)、達成一個合理的利益分配機制，是信聯(lián)的當務之急。