雖然PPP的熱度日益攀升，但是將融資租賃運用在PPP項目中的實踐卻寥寥可數(shù)。最近，我剛好參加了一個醫(yī)療服務領域的PPP項目，現(xiàn)將項目實施過程中思考與討論的東西分享給大家：

一、融資租賃公司應該以什么角色參與PPP項目？

通常PPP項目，首先要選定合適的社會資本方，根據(jù)PPP項目特點，可能會涉及到資金方、建設方、運營商和原材料供應商等利益相關方。

社會資本方：由政府方出資代表和社會資本方共同成立項目公司（SPV），負責項目的融資、建設、運營等活動。

資金方：與項目公司簽訂融資合同，提供資金。

建設方：針對新建或改擴建項目，與項目公司簽訂工程承包合同，負責項目建設施工。

運營商：與項目公司簽訂運營管理合同，負責項目后期運營管理服務。

原材料供應商：與項目公司簽訂原材料供應合同，負責提供項目建設運營過程中的原材料。

融資租賃公司是以設備為載體進行融資的中間服務商。目前融資租賃公司的業(yè)務類型，大概可分為直接融資租賃、經(jīng)營性租賃、出售回租、分成租賃等幾大類型。其中，直接融資租賃就是我們通常理解的設備融資租賃，融資租賃公司按照企業(yè)要求融資購買設備，然后出租給企業(yè)并收取租金，是一種最典型的融資租賃方式；經(jīng)營性租賃適用于企業(yè)為了規(guī)避設備風險或者需要表外融資、或需要利用一些稅收優(yōu)惠政策的企業(yè)；出售租賃是由企業(yè)將設備賣給租賃公司，在進行租賃，可以有效盤活存量資產(chǎn)；經(jīng)營性租賃一種結合投資的某些特點的創(chuàng)新性租賃形式。

通過將PPP項目涉及的相關方和融資租賃公司提供的服務對比，可以以社會資本方或者PPP項目設備供應的中間服務商的角色介入PPP項目：

1、融資租賃公司與其聯(lián)合體作為社會資本方介入。融資租賃公司作為一種社會資本形式，允許參與PPP項目，但不具備任何優(yōu)勢。PPP項目的重點是融資、建設、運營，所以一般PPP項目社會資本方也是項目的建設方或資金方或運營商，從而社會資本方可以通過PPP項目獲得更多的投資回報。從融資租賃公司的業(yè)務來看，它本身不具備建設能力和運營能力，且融資租賃公司本身也需要對外融資來穩(wěn)定自身運營，所以資金實力并不是特別強。若融資租賃公司想以社會資本方的角色介入PPP項目，則需要與資金方或建設方或運營商組建聯(lián)合體介入。

2、融資租賃公司作為PPP項目設備供應的中間服務商介入。PPP項目多為長期合同，無論是在項目建設中還是后續(xù)運營期內(nèi)，都可能涉及大量的原材料和設備采購，對于項目現(xiàn)金流來說，都是一個較大的挑戰(zhàn)。從融資租賃公司的業(yè)務來看，是一種以設備為載體的融資方式，可以有效解決PPP項目設備需求的難點，作為PPP項目公司與設備供應商之間的中間服務商介入，緩解項目資金壓力。

二、融資租賃公司能夠參與哪些類型的PPP項目？

融資租賃公司適合參與交通運輸、環(huán)境保護、醫(yī)療領域的PPP項目。融資租賃公司是以設備為載體的融資服務機構。對于需要采購高價值大型設備的PPP項目融資租賃服務需求較大，如交通運輸、環(huán)境保護、醫(yī)療等領域：

交通運輸——鐵路、軌道運輸設備（機車、動車組等）

環(huán)境保護——污水處理設備、垃圾焚燒設備等

醫(yī)療——醫(yī)療器械

對于新建項目，適合選用直接融資租賃模式介入。由于新建項目建設期需要較大的資金投入，因此更適合開展直接融資租賃模式，由融資租賃公司出資購買設備租賃給項目公司使用，租賃期內(nèi)，設備的所有權歸融資租賃公司所有，項目公司擁有設備的使用權和收益權，分期向融資租賃公司支付租金。自2016年5月全面營改增實施，直接融資租賃下的租息明確可以進行增值稅的進項稅抵扣，從而進一步降低了項目公司的稅務成本。

對于存量項目，適合選用售后回租模式介入。存量項目會有一些大型的設備資產(chǎn)，但是現(xiàn)金流較為緊張，適合開展售后回租的模式，項目公司簽署《買賣合同》，將設備賣給融資租賃公司，收取現(xiàn)金，再簽署《回租合同》，獲取設備的使用權，同時向融資租賃公司支付租金。這種方式可以盤活存量資產(chǎn)，改善財務狀況。