應(yīng)賬款融資是融資租賃公司最主要的融資方式之一，它賦予了金融資產(chǎn)更大的流動(dòng)性，為租賃公司調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)提供了新的手段。作為一種結(jié)構(gòu)融資方式，針對(duì)租賃公司的優(yōu)質(zhì)金融資產(chǎn)，應(yīng)收賬款融資通過(guò)將復(fù)雜的信用功能分解成不同的組成部分，由租賃公司、銀行等金融機(jī)構(gòu)共同合作，各自發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)了專業(yè)化分工，將這一信用產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和收益重新分配，帶來(lái)了金融體系效率的提高，增加了金融資產(chǎn)的安全性。

融資租賃公司的應(yīng)收賬款

融資租賃公司把自有或者對(duì)外融到的資金，用于租賃項(xiàng)目，通過(guò)和承租人簽訂租賃協(xié)議，在因此形成的租賃債權(quán)債務(wù)關(guān)系中，有權(quán)利向承租人收取租金、手續(xù)費(fèi)等收入。有時(shí)，租賃公司也會(huì)因?yàn)槠渌麡I(yè)務(wù)而擁有向他人收取賬款的權(quán)利，例如租賃公司會(huì)和一般工商企業(yè)一樣，將資金以委托貸款的形式貸給客戶，在固定的期限內(nèi)向客戶回收本金和收取利息。如此這些有權(quán)利收取的款項(xiàng)就是租賃公司的應(yīng)收賬款。

租賃公司的應(yīng)收賬款是一項(xiàng)資產(chǎn)，它是可能的未來(lái)利益，由租賃公司從已經(jīng)發(fā)生的租賃交易中取得和通過(guò)租賃交易控制，可以作為自己的資產(chǎn)確認(rèn)。這些應(yīng)收賬款符合并具備資產(chǎn)的三個(gè)特征，一是它被租賃公司擁有和控制；二是它有能力在將來(lái)為租賃公司產(chǎn)生凈現(xiàn)金流入；三是租賃公司能夠借助它獲得收益。

租賃公司的應(yīng)收賬款可以用來(lái)再融資，因?yàn)榭梢詰{借其自身產(chǎn)生的未來(lái)現(xiàn)金流打理成基礎(chǔ)資產(chǎn)，轉(zhuǎn)讓或質(zhì)押給銀行等金融機(jī)構(gòu)，一次性地?fù)Q取再融資資金。中國(guó)人民銀行關(guān)于應(yīng)收賬款融資的規(guī)定里，將租賃債權(quán)列入其所承認(rèn)的應(yīng)收賬款之列。中國(guó)人民銀行令[2007]第4號(hào)《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》的第四條就規(guī)定，“本辦法所稱的應(yīng)收賬款是指權(quán)利人因提供一定金額的貨物、服務(wù)或設(shè)施而獲得的要求義務(wù)人付款的權(quán)利，包括現(xiàn)有的和未來(lái)的金錢債權(quán)及其產(chǎn)生的收益，但不包括應(yīng)票據(jù)或其他有價(jià)證券而產(chǎn)生的付款請(qǐng)求權(quán)。（3）出租產(chǎn)生的債權(quán)，包括出租動(dòng)產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)。

租賃公司的應(yīng)收賬款是一項(xiàng)“金融資產(chǎn)”和“金融工具”，是其擁有的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)，是可分享其收益的所有權(quán)證，它和利息費(fèi)用/收入存在直接關(guān)聯(lián)，具有現(xiàn)實(shí)價(jià)格和未來(lái)估價(jià)，可以在金融市場(chǎng)上進(jìn)行交易，為其所有者提供即期或遠(yuǎn)期的貨幣收入流量。

國(guó)際通用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將租賃資產(chǎn)列入金融資產(chǎn)和金融工具。例如，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)第39號(hào)準(zhǔn)則IAS39“金融工具：確認(rèn)和計(jì)量”中指出：“金融工具，指形成一個(gè)企業(yè)的金融資產(chǎn)并形成另一個(gè)企業(yè)的金融負(fù)債或權(quán)益工具的合同。金融資產(chǎn)指“從另一個(gè)企業(yè)收取現(xiàn)金或另一金融資產(chǎn)的合同權(quán)利?！?/span>

美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)第125號(hào)準(zhǔn)則“轉(zhuǎn)讓、服務(wù)金融該資產(chǎn)和清償負(fù)債會(huì)計(jì)“中的定義是”所謂金融資產(chǎn)和負(fù)債是認(rèn)定為金融工具的資產(chǎn)和負(fù)債，金融工具是指現(xiàn)金、一個(gè)實(shí)體所有權(quán)利益的存在形式或符合下列條件的合約：1、賦予一方向另一方提供現(xiàn)金或其他金融工具……合同義務(wù)?！?上述準(zhǔn)則的表述形式略有不同，但實(shí)質(zhì)是相同的，即金融工具是沒(méi)有物理形態(tài)的契約權(quán)利或承諾。既然是一項(xiàng)契約資產(chǎn)，那么就可以隨時(shí)合并或分立成新的資產(chǎn)，為了達(dá)到租賃公司融資的目的，可以通過(guò)當(dāng)事人之間的重新安排進(jìn)行新的組合。

我國(guó)的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》對(duì)金融工具的定義是“形成一個(gè)企業(yè)的金融資產(chǎn)，并形成其他單位的金融負(fù)債或權(quán)益工具的合同?！庇伤汀镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第23號(hào)——金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》對(duì)金融資產(chǎn)會(huì)計(jì)處理進(jìn)行了規(guī)范，使國(guó)內(nèi)企業(yè)（包括銀行業(yè)）在金融工具的確認(rèn)和計(jì)量與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則接軌?！?/span>

融資租賃公司為了經(jīng)營(yíng)需要，要在規(guī)定許可的范圍內(nèi)盡可能進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)給企業(yè)創(chuàng)造收益，調(diào)整好資本結(jié)構(gòu)，更要善于發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用，在資金籌集過(guò)程中將由自有資金和借貸資金形成的金融資產(chǎn)用于企業(yè)的再融資。

租賃應(yīng)收賬款融資的方式

租賃公司使用租賃應(yīng)收賬款進(jìn)行融資，是對(duì)基礎(chǔ)金融資產(chǎn)的再次交易，屬于金融資產(chǎn)交易的創(chuàng)新。這項(xiàng)交易是通過(guò)合同予以管理和控制的。租賃公司可以通過(guò)自有資金的運(yùn)用，將現(xiàn)金資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為資產(chǎn)項(xiàng)下的應(yīng)收賬款，也可以通過(guò)對(duì)外融資獲得資金轉(zhuǎn)化為可以自由運(yùn)用的應(yīng)收賬款，還可以以形成債權(quán)和轉(zhuǎn)讓同時(shí)發(fā)生的“T+0”的方式進(jìn)行應(yīng)收賬款的資產(chǎn)交易。按照租賃公司的與應(yīng)收賬款債權(quán)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬是否已發(fā)生實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)移的判斷方法，可將應(yīng)收賬款融資的融資方式劃分成應(yīng)收賬款質(zhì)押融資、應(yīng)收賬款保理融資和應(yīng)收賬款證券化三種方式。

2.1應(yīng)收賬款質(zhì)押融資

租賃公司以應(yīng)收賬款債權(quán)的財(cái)產(chǎn)權(quán)利設(shè)置質(zhì)押向融資機(jī)構(gòu)融資，融資機(jī)構(gòu)在向租賃公司融通資金后，如果租賃公司無(wú)力付款或拒絕付款，融資機(jī)構(gòu)在向租賃公司請(qǐng)求履行義務(wù)未獲清償?shù)那闆r下，有權(quán)就設(shè)立質(zhì)押的出質(zhì)財(cái)產(chǎn)-應(yīng)收賬款做出處分。

租賃公司用既有的應(yīng)收賬款設(shè)立權(quán)利質(zhì)權(quán)上一般不會(huì)存在問(wèn)題，因?yàn)樵O(shè)立質(zhì)押的兩個(gè)條件很容易具備，一是有收取租金等債權(quán)的合法合同，讓融資機(jī)構(gòu)可以擁有債權(quán)的書(shū)面憑證。二是作為質(zhì)權(quán)人的融資機(jī)構(gòu)可以通過(guò)占有權(quán)利憑證辦理出質(zhì)登記，達(dá)到控制該項(xiàng)權(quán)利的目的。

2.2 應(yīng)收賬款保理融資

租賃公司將收取租賃合同項(xiàng)下的租金以及全部延遲利息、 違約金、損害賠償金及其他費(fèi)用的全部權(quán)利轉(zhuǎn)讓給銀行，以獲得銀行的融資。租賃債權(quán)不單單是債權(quán)人請(qǐng)求債務(wù)人履行義務(wù)的權(quán)利，也作為債權(quán)人所有的財(cái)產(chǎn)的一部分，通過(guò)轉(zhuǎn)讓，租賃債權(quán)進(jìn)入了流通領(lǐng)域。在租賃債權(quán)的權(quán)利轉(zhuǎn)讓中取得對(duì)價(jià)，實(shí)現(xiàn)租賃公司的資產(chǎn)變現(xiàn)功能，這樣的融資形式就是租賃保理。

租賃保理可以分為對(duì)租賃公司的有追索權(quán)保理和無(wú)追索權(quán)保理，其中無(wú)追索保理可以讓租賃公司實(shí)現(xiàn)應(yīng)收賬款脫離財(cái)務(wù)報(bào)表的表外融資。

租賃保理產(chǎn)品在主要商業(yè)銀行均有推出，租賃公司的租賃產(chǎn)品可以和保理產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)對(duì)接，條件是必須有銀行認(rèn)可的租賃合同所形成的租賃債權(quán)。租賃保理對(duì)租賃公司和銀行而言是一項(xiàng)操作便捷的融資方式，租賃債權(quán)具備的特點(diǎn)和銀行對(duì)保理的要求非常匹配，所以租賃保理已經(jīng)成為銀行業(yè)務(wù)和租賃公司最主要的合作方式。

2.3 租賃應(yīng)收賬款證券化

租賃資產(chǎn)證券化是租賃公司把依據(jù)融資租賃合同所產(chǎn)生的未來(lái)應(yīng)收租金為基礎(chǔ)資產(chǎn)，轉(zhuǎn)換成在金融市場(chǎng)上出售和流通的證券。租賃公司通過(guò)將被證券化的資產(chǎn)真實(shí)銷售給特設(shè)的SPE ，可以把證券化的租賃應(yīng)收賬款從資產(chǎn)負(fù)債表中剔除出去并確認(rèn)收益或損失，因此一般來(lái)說(shuō)資產(chǎn)證券化也是一種不在資產(chǎn)負(fù)債表上顯示風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的表外融資方法，可以被用來(lái)改變租賃公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和降低其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

租賃資產(chǎn)證券化是租賃公司關(guān)注多年的融資手段，寄托著租賃界以此拓展資金融通渠道的期待。但由于我國(guó)債券市場(chǎng)的發(fā)展程度所限，特別是資產(chǎn)證券化在美國(guó)金融危機(jī)中扮演了的負(fù)面角色，本來(lái)就發(fā)展緩慢的國(guó)內(nèi)資產(chǎn)證券化的進(jìn)程更加謹(jǐn)慎前行。近來(lái)有復(fù)蘇并加速發(fā)展的跡象，金融租賃公司率先發(fā)行了數(shù)量和金額有限的“租賃專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”。在資產(chǎn)證券化仍然存在著資產(chǎn)評(píng)級(jí)、準(zhǔn)入資格、投放額度等高門檻的情況下，金融租賃公司和大型租賃公司將逐漸有更多機(jī)會(huì)開(kāi)展租賃資產(chǎn)的證券化，其他租賃公司的參與尚需時(shí)日。

租賃資產(chǎn)轉(zhuǎn)移

租賃公司的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移是將其金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給出租人和承租人以外的第三方。規(guī)范金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的法律依據(jù)是《合同法》 第79條的規(guī)定“債權(quán)人可以將合同的權(quán)利部分或者全部轉(zhuǎn)讓給第三人?！?/span>

金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的情形非常多樣，比如資產(chǎn)證券化、應(yīng)收賬款出售、保理、質(zhì)押借款等都屬于租賃公司金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的范疇。金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移涉及的核心會(huì)計(jì)問(wèn)題實(shí)質(zhì)上是金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移所導(dǎo)致的資產(chǎn)終止確認(rèn)問(wèn)題。終止確認(rèn)將會(huì)對(duì)租賃公司的經(jīng)營(yíng)損益狀況帶來(lái)直接的影響，也會(huì)給會(huì)計(jì)信息的各使用方帶來(lái)不同的經(jīng)濟(jì)利益。

金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的總目標(biāo)是改善租賃公司的整體財(cái)務(wù)狀況，無(wú)論是改變資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、調(diào)整資產(chǎn)的流動(dòng)性，還是降低信用風(fēng)險(xiǎn)或提高資本充足率，根本上為了提高租賃公司的收益水平或改善財(cái)務(wù)狀況。這種金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的交易結(jié)構(gòu)的安排是以租賃公司為主體開(kāi)展，成為其租賃公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的最重要組成部分之一，反映在租賃公司的財(cái)務(wù)報(bào)表和財(cái)務(wù)報(bào)告中。

金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的本質(zhì)問(wèn)題是租賃公司轉(zhuǎn)讓金融資產(chǎn)交易在實(shí)質(zhì)上是銷售行為還是融資行為。若認(rèn)定是銷售，那么資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的結(jié)果是租賃公司終止確認(rèn)已轉(zhuǎn)讓的金融資產(chǎn)，并確認(rèn)一項(xiàng)銷售的取得；若轉(zhuǎn)移是融資行為，那么金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的結(jié)果是租賃公司發(fā)生一項(xiàng)新的負(fù)債，需進(jìn)行新負(fù)債的初始確認(rèn)。租賃公司轉(zhuǎn)讓金融資產(chǎn)的性質(zhì)是銷售還是融資并不是以租賃公司的意愿所決定，需要根據(jù)客觀事實(shí)進(jìn)行專業(yè)判斷才能得出結(jié)論。

租賃公司金融該資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的基本法律框架是《合同法》的一些法律條文，如第81條規(guī)定“債權(quán)人轉(zhuǎn)讓權(quán)利的，受讓人取得與債權(quán)有關(guān)的從權(quán)利，但該從權(quán)利專屬于債權(quán)人自身的除外?！弊赓U合同規(guī)定了租賃公司持有對(duì)承租人的債權(quán)以及對(duì)租賃物件的物權(quán)，在租賃債權(quán)有關(guān)的權(quán)利轉(zhuǎn)讓給第三方時(shí)，租賃物件的物權(quán)有關(guān)的權(quán)利仍然繼續(xù)專屬于租賃公司。再比如，《合同法》第80條規(guī)定，“債權(quán)人轉(zhuǎn)讓權(quán)利的，債權(quán)人應(yīng)當(dāng)通知債務(wù)人。未經(jīng)通知，該債權(quán)轉(zhuǎn)讓對(duì)債務(wù)人不發(fā)生效力?！卑创藯l款，租賃公司轉(zhuǎn)讓債權(quán)應(yīng)當(dāng)通知承租人。

有關(guān)金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的規(guī)定

4.1國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的規(guī)定

美國(guó)自20世紀(jì)80年代以來(lái)，適應(yīng)資產(chǎn)證券化的需要，先后頒布了一系列資產(chǎn)證券化的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，規(guī)范資產(chǎn)證券化的財(cái)務(wù)處理。美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）于1983年頒布了第77號(hào)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則FAS77。根據(jù)FAS77，當(dāng)下列條件滿足時(shí)，一項(xiàng)有追索權(quán)的資產(chǎn)出售，可被確認(rèn)為表外化：a.讓渡者放棄對(duì)于資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)利益；b.追索權(quán)義務(wù)是合理可估計(jì)的；c.不能以追索權(quán)以外的形式回購(gòu)。

其后，美國(guó)又于1996年12月31日后生效了新的“金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、服務(wù)及債務(wù)清償會(huì)計(jì)準(zhǔn)則”（FAS125）來(lái)替代或修改關(guān)于相關(guān)準(zhǔn)則（FAS77）和技術(shù)公告。FAS125保留了FAS77關(guān)于追索權(quán)的相應(yīng)規(guī)定，但對(duì)其是否當(dāng)作銷售卻提出了更多的判斷思路，如有些回購(gòu)可做銷售，有些則不能，完全視企業(yè)情況而定。從而使FAS 125更靈活，更具職業(yè)判斷性。但FAS 125頒布以后，仍然有許多需要澄清和解決的問(wèn)題，為此FASB在2000年9月又頒布了新的“金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、服務(wù)及債務(wù)清償會(huì)計(jì)準(zhǔn)則”（FAS140），以FAS140來(lái)代替FAS125。FAS140對(duì)金融資產(chǎn)的終止確認(rèn)采用“金融合成分析法”，該法以是否放棄金融資產(chǎn)的控制權(quán)，而非風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬轉(zhuǎn)移的程度作為金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的終止確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)。FAS140中規(guī)定只要滿足3個(gè)條件，資產(chǎn)轉(zhuǎn)移就可被認(rèn)定為真實(shí)銷售：a.資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓可以“推斷”出破產(chǎn)隔離似的真實(shí)銷售；b.受讓人是合格的SPV；c.轉(zhuǎn)讓方放棄資產(chǎn)控制權(quán)。

日本企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中對(duì)于資產(chǎn)的表外化沒(méi)有明確的準(zhǔn)則。1999年1月，日本企業(yè)會(huì)計(jì)審議會(huì)頒布了《金融商品意見(jiàn)書(shū)》和《金融商品會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，對(duì)金融資產(chǎn)讓渡表外化的必要條件做了規(guī)定。日本注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)與2000年1月頒布了《關(guān)于金融商品跨級(jí)的實(shí)務(wù)指導(dǎo)》，規(guī)定了具體的表外化準(zhǔn)則。日本金融資產(chǎn)表外化的具體條件有：a.對(duì)于被讓渡的金融資產(chǎn)，受讓人在契約上的權(quán)利得到法律保障，不受讓渡人和債權(quán)人的侵害；b.受讓人能夠以通常的辦法直接或間接地享有讓渡金融資產(chǎn)在契約上的權(quán)利；c.對(duì)于讓渡的金融資產(chǎn)，在金融資產(chǎn)到期前讓渡人實(shí)質(zhì)上不具有回購(gòu)的權(quán)利和義務(wù)。

4.2我國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的規(guī)定

我國(guó)在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，缺乏對(duì)金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移相應(yīng)的會(huì)計(jì)規(guī)范指引，金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移過(guò)程中與所有權(quán)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬如何確認(rèn)，如何就相應(yīng)的權(quán)利和義務(wù)納入報(bào)表的會(huì)計(jì)處理問(wèn)題沒(méi)有相應(yīng)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行規(guī)范。

財(cái)政部參照國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，依據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則—基本準(zhǔn)則》，于2006年10月頒發(fā)了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第23號(hào)—金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》（CAS23），主要就金融資產(chǎn)（含單項(xiàng)或一組類似金融資產(chǎn)）轉(zhuǎn)移的確認(rèn)和計(jì)量進(jìn)行規(guī)范。CAS23的出臺(tái)為金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的會(huì)計(jì)處理提供了依據(jù)，也為金融衍生創(chuàng)新產(chǎn)品的定價(jià)提供了支持，適用于包括租賃公司金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移在內(nèi)的會(huì)計(jì)規(guī)范。

4.3金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的主要情形

CAS23規(guī)定金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的主要情形包括兩種：

（1）將收取金融資產(chǎn)現(xiàn)金流量的權(quán)利轉(zhuǎn)移給另一方。如一般情形下的租賃債權(quán)的保理，租賃公司購(gòu)入債券的不含回購(gòu)條款的出售等情況

（2）將金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給另一方，但保留收取金融資產(chǎn)現(xiàn)金流量的權(quán)利，并承擔(dān)將收取的現(xiàn)金流量支付給最終收款方的義務(wù)，同時(shí)滿足下列條件：

①?gòu)脑摻鹑谫Y產(chǎn)收到對(duì)等的現(xiàn)金流量時(shí)，才有義務(wù)將其支付給最終收款方。

②根據(jù)合同約定，不能出售該金融資產(chǎn)或作為擔(dān)保物，但可以將其作為對(duì)最終收款方支付現(xiàn)金流量的保證；

③有義務(wù)將收取的現(xiàn)金流量及時(shí)支付給最終收款方?！　?/span>

第二種情形的典型例子是租賃資產(chǎn)證券化。

4.4金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的類型

CAS23將金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移分為整體轉(zhuǎn)移和部分轉(zhuǎn)移兩大類，部分轉(zhuǎn)移具體是指以下三種情形：

（1）將金融資產(chǎn)所產(chǎn)生現(xiàn)金流量中特定、可辨認(rèn)部分轉(zhuǎn)移，如租賃公司將一組性質(zhì)類似的租賃合同的租金的應(yīng)收利息和本金轉(zhuǎn)移給另外一方，而自己保留剩余的一部分；

（2）將金融資產(chǎn)所產(chǎn)生全部現(xiàn)金流量的一定比例轉(zhuǎn)移，如租賃公司將一項(xiàng)租賃合同項(xiàng)下的本金和應(yīng)收利息合計(jì)的一定比例轉(zhuǎn)移給另外一方，自己保留剩余的部分；

（3）將金融資產(chǎn)所產(chǎn)生現(xiàn)金流量中特定、可辨認(rèn)部分的一定比例轉(zhuǎn)移，如租賃公司將一組性質(zhì)類似的租賃合同項(xiàng)下的租金的應(yīng)收利息和本金按一定比例轉(zhuǎn)移給另外一方，自己保留剩余的部分。

4.5財(cái)務(wù)報(bào)表上資產(chǎn)的終止確認(rèn)

金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移可分為三種情況，區(qū)分不同情況的主線是金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬是否轉(zhuǎn)移以及控制權(quán)的判斷，并進(jìn)行相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理?！?/span>

（1） 幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬已轉(zhuǎn)移，終止確認(rèn)。如果租賃公司已將金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移給轉(zhuǎn)入方的，應(yīng)當(dāng)終止確認(rèn)該金融資產(chǎn)；

（2）幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬未轉(zhuǎn)移，不應(yīng)終止確認(rèn)。如果租賃公司將金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)出但同時(shí)保留了金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的，不應(yīng)終止確認(rèn)該金融資產(chǎn)。

（3）處于二者之間的情形，判斷控制權(quán)。如果租賃公司既沒(méi)有轉(zhuǎn)移也沒(méi)有保留金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的，形成一種“中立”情形，應(yīng)當(dāng)分別以下情況處理：

① 放棄了對(duì)該金融資產(chǎn)控制的，應(yīng)當(dāng)終止確認(rèn)該金融資產(chǎn)。

② 未放棄對(duì)該金融資產(chǎn)控制的，應(yīng)當(dāng)按其繼續(xù)涉入該金融資產(chǎn)的程度確認(rèn)金融資產(chǎn)，并相應(yīng)確認(rèn)有關(guān)負(fù)債。繼續(xù)涉入金融資產(chǎn)的程度，指該金融資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)使租賃公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)水平。

4.6 對(duì)幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬已轉(zhuǎn)移的情況判斷

租賃公司應(yīng)當(dāng)比較金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移前后所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，判斷是否已將金融資產(chǎn)所有權(quán)上的幾乎所有風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移給了轉(zhuǎn)入方：

（1）租賃公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)因金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變的，表明該租賃公司已將金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移給了轉(zhuǎn)入方，如在租賃公司不對(duì)現(xiàn)金流的回收承擔(dān)任何保證義務(wù)的金融資產(chǎn)出售；

（2）租賃公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有因金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變的，表明該租賃公司仍保留了金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬，如租賃公司金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移后仍然要對(duì)該金融資產(chǎn)可能發(fā)生的信用損失進(jìn)行全額補(bǔ)償?shù)挠凶匪鳈?quán)的保理情況等。

4.7 對(duì)控制權(quán)的判斷

租賃公司在判斷是否已放棄對(duì)所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)的控制時(shí)，應(yīng)當(dāng)注意受讓方是否擁有出售該金融資產(chǎn)的實(shí)際能力。如果受讓方能夠單獨(dú)將轉(zhuǎn)入的金融資產(chǎn)整體出售給與其不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的第三方，而且沒(méi)有額外條件對(duì)此項(xiàng)出售加以限制的，表明原租賃公司已放棄對(duì)該金融資產(chǎn)的控制。

4.8 金融資產(chǎn)實(shí)質(zhì)轉(zhuǎn)移的幾種具體情況判斷

由于金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的形式多樣，租賃公司在判斷金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移是否符合CAS23規(guī)定的金融資產(chǎn)終止確認(rèn)條件時(shí)，應(yīng)當(dāng)注重處理以下幾種情況：　

（1）在附有追索權(quán)的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓如租賃保理中，租賃公司將予回購(gòu)的資產(chǎn)與售出的金融資產(chǎn)相同、回購(gòu)價(jià)格和剩余債權(quán)相同，不應(yīng)終止確認(rèn)所出售的金融資產(chǎn)。　　

（2）租賃公司在金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移后只保留了優(yōu)先按公允價(jià)值回購(gòu)該金融資產(chǎn)的權(quán)利的（在轉(zhuǎn)入方出售該金融資產(chǎn)的情況下），應(yīng)當(dāng)終止確認(rèn)所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)。

（3）租賃公司在采用保留次級(jí)權(quán)益或提供信用擔(dān)保進(jìn)行信用增級(jí)的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移如資產(chǎn)證券化中，租賃公司保留了所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)所有權(quán)的上幾乎所有風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的，不應(yīng)終止確認(rèn)所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)。

（4）租賃公司只保留了所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)所有權(quán)上的較大部分（非幾乎所有）風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬且能控制所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)按其繼續(xù)涉入所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)的程度確認(rèn)相關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債。

應(yīng)收賬款融資的會(huì)計(jì)處理

5.1會(huì)計(jì)確認(rèn)

租賃公司的會(huì)計(jì)確認(rèn)是將某一租賃項(xiàng)目的資產(chǎn)、負(fù)債、營(yíng)業(yè)收入、費(fèi)用正式地計(jì)入或列入公司的具體財(cái)務(wù)報(bào)表的過(guò)程，它包括同時(shí)用文字和數(shù)字描述某一項(xiàng)目，其金額包括在報(bào)表總計(jì)之中。

一項(xiàng)通過(guò)租賃金融資產(chǎn)進(jìn)行再融資的過(guò)程，要在財(cái)務(wù)上對(duì)資產(chǎn)的出售與融資的做出判斷，并因此進(jìn)行不同的會(huì)計(jì)確認(rèn)。判斷一項(xiàng)資產(chǎn)證券化交易是出售還是融資，通常采用兩種方法，即“風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬分析法”和“金融合成分析法”。

5.1.1風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬分析法

如用風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬分析法分析，如果租賃公司轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)后仍然保留已轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)實(shí)質(zhì)上所有的收益和風(fēng)險(xiǎn)，那么轉(zhuǎn)讓交易應(yīng)視同擔(dān)保融資，金融資產(chǎn)仍然繼續(xù)被確認(rèn)為發(fā)起人的負(fù)債；如果租賃公司轉(zhuǎn)讓了相關(guān)的資產(chǎn)后，金融資產(chǎn)實(shí)質(zhì)上所有的收益和風(fēng)險(xiǎn)也隨之轉(zhuǎn)移出去，那么，交易的資產(chǎn)應(yīng)作銷售處理，所募集的資金應(yīng)作為一項(xiàng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收入并同時(shí)確認(rèn)相關(guān)的損益。

5.1.2 金融合成分析法

如用金融合成分析法分析，對(duì)已經(jīng)確認(rèn)過(guò)的金融資產(chǎn)，因發(fā)生轉(zhuǎn)移性的交易面臨再確認(rèn)或終止確認(rèn)的處理，取決于租賃公司的銷售意圖，即決定一項(xiàng)資產(chǎn)交易能否作為銷售處理要看其控制權(quán)是否已由轉(zhuǎn)讓方轉(zhuǎn)移受讓方，而不是看交易形式。在金融合成分析法下，更偏向于把金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓視為銷售進(jìn)行表外處理。

5.2應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理

租賃公司將其按照租賃合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款出售給銀行等金融機(jī)構(gòu)，在進(jìn)行會(huì)計(jì)核算時(shí)應(yīng)按照“實(shí)質(zhì)重于形式”的原則充分考慮交易的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)。對(duì)于有明確的證據(jù)表明有關(guān)交易事項(xiàng)滿足銷售確認(rèn)條件，如與應(yīng)收賬款有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)、報(bào)酬實(shí)質(zhì)上已經(jīng)發(fā)生轉(zhuǎn)移的等，會(huì)計(jì)事項(xiàng)應(yīng)按照出售應(yīng)收賬款處理，并確認(rèn)相關(guān)損益。否則，應(yīng)作為以應(yīng)收賬款為質(zhì)押取得借款進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。

5.3 以應(yīng)收賬款為質(zhì)押取得借款的會(huì)計(jì)處理

租賃公司將應(yīng)收賬款提供給銀行作為其向銀行借款的質(zhì)押，與應(yīng)收賬款有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬并未轉(zhuǎn)移，所以，租賃公司轉(zhuǎn)讓金融資產(chǎn)所獲得的資金當(dāng)作負(fù)債處理。租賃公司應(yīng)定期支付自銀行等金融機(jī)構(gòu)借入款項(xiàng)的本息，并對(duì)相關(guān)債權(quán)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。

5.4 應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓的會(huì)計(jì)處理

5.4.1 無(wú)追索權(quán)的應(yīng)收賬款出售的會(huì)計(jì)處理

租賃公司將應(yīng)收賬款出售給銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行無(wú)追索租賃保理融資，根據(jù)租賃公司、承租人及銀行之間的協(xié)議，在所售應(yīng)收賬款到期無(wú)法收回時(shí)，銀行等金融機(jī)構(gòu)不向出售應(yīng)收賬款的租賃公司進(jìn)行追償，所售應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)完全由銀行等金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)。這是租賃公司最樂(lè)于接受的融資方式，可以達(dá)到將既有的租賃金融資產(chǎn)出列財(cái)務(wù)報(bào)表的效果，而且在實(shí)務(wù)中，租賃公司更愿意將未支付租賃物件貨款的新租賃項(xiàng)目推介給銀行等金融機(jī)構(gòu)，使用T+0方式做成租賃保理。在這種情況下應(yīng)按以下規(guī)定進(jìn)行會(huì)計(jì)處理：租賃公司應(yīng)按實(shí)際收到的款項(xiàng)，借記“銀行存款”等科目，按照協(xié)議中約定預(yù)計(jì)將發(fā)生的銷售退回和銷售折讓(包括現(xiàn)金折扣，下同)的金額借記“其他應(yīng)收款”科目，按售出應(yīng)收賬款已提取的壞賬準(zhǔn)備金額借記“壞賬準(zhǔn)備”科日，按照應(yīng)支付的相關(guān)手續(xù)費(fèi)的金額借記“財(cái)務(wù)費(fèi)用”科目，按售出應(yīng)收賬款的賬面余額貸記“應(yīng)收賬款”科目，借貸方差額借記“營(yíng)業(yè)外支出——應(yīng)收賬款融資損失”或貸記“營(yíng)業(yè)外收入——應(yīng)收賬款融資收益”科目。

5.4.2 附追索權(quán)的應(yīng)收賬款出售的會(huì)計(jì)處理

租賃公司在出售應(yīng)收賬款的過(guò)程中如附有追索權(quán)，即在有關(guān)應(yīng)收賬款到期無(wú)法從債務(wù)人處收回時(shí)，銀行有權(quán)向出售應(yīng)收賬款的租賃公司追償，或按照協(xié)議約定，租賃公司有義務(wù)按照約定金額自銀行等金融機(jī)構(gòu)回購(gòu)部分應(yīng)收賬款，應(yīng)收賬款的壞賬風(fēng)險(xiǎn)由售出應(yīng)收賬款的租賃公司負(fù)擔(dān)。這樣的保理融資是現(xiàn)時(shí)租賃保理資金市場(chǎng)上使用最多的融資方式。在這種情況下，會(huì)計(jì)處理與以應(yīng)收賬款為質(zhì)押取得借款時(shí)的會(huì)計(jì)處理相同。

5.5 租賃資產(chǎn)證券化的會(huì)計(jì)處理

從會(huì)計(jì)的角度出發(fā)，資產(chǎn)證券化的會(huì)計(jì)確認(rèn)的第一步工作同樣是確認(rèn)基礎(chǔ)金融資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓是否屬于銷售，而這一點(diǎn)既是銷售的確認(rèn)問(wèn)題，也是資產(chǎn)和負(fù)債的確認(rèn)問(wèn)題。與其他形式的應(yīng)收賬款融資的情形相同，如果作為銷售，則意味著轉(zhuǎn)讓方取得收入而放棄資產(chǎn)，需要終止確認(rèn)所放棄的資產(chǎn)；如果不作為銷售，則轉(zhuǎn)讓方所轉(zhuǎn)讓的只是采取轉(zhuǎn)讓形式而實(shí)際上是資產(chǎn)的抵押，并以此暫時(shí)取得現(xiàn)金資產(chǎn)的使用權(quán)，因此，意味著一項(xiàng)新的負(fù)債的誕生。

5.5.1 資產(chǎn)證券化的資產(chǎn)銷售判斷的特殊性

租賃公司發(fā)起租賃資產(chǎn)證券化的目的在于將流動(dòng)性差的資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金收入，租賃公司關(guān)心財(cái)務(wù)報(bào)表中的負(fù)債水平，希望保持適度的債務(wù)杠桿比率和利息保障比率。作為金融機(jī)構(gòu)的租賃公司更為關(guān)心提高資本充足率，希望減少風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的總額。因此，租賃公司一般都希望資產(chǎn)證券化作為表外處理并確認(rèn)交易損益。但轉(zhuǎn)讓交易的會(huì)計(jì)確認(rèn)以事實(shí)為依據(jù)而非轉(zhuǎn)讓方的意愿，從而引起關(guān)于銷售確認(rèn)的判斷標(biāo)準(zhǔn)問(wèn)題。在資產(chǎn)證券化的融資手段日益發(fā)展和復(fù)雜化的今天，資產(chǎn)證券化的交易合約已不是一個(gè)不可分割的資產(chǎn)組合整體，而是包含了多個(gè)合約的集合體。資產(chǎn)證券發(fā)起人為了證券化的實(shí)現(xiàn)，需要提高債券的信用等級(jí)，通常保留了基礎(chǔ)金融資產(chǎn)的部分風(fēng)險(xiǎn)和和義務(wù)。因此，如果以與資產(chǎn)證券化交易有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬是否完全轉(zhuǎn)移為標(biāo)準(zhǔn)做出金融資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓是否算作銷售的判斷，比其他的應(yīng)收賬款融資的情形要更加復(fù)雜。

（1） 資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬與資產(chǎn)的控制權(quán)產(chǎn)生分離

在資產(chǎn)證券化交易中，多項(xiàng)復(fù)雜的合約安排使得基礎(chǔ)資產(chǎn)的控制權(quán)與其對(duì)應(yīng)的報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生了部分分離，即由于資產(chǎn)證券化，發(fā)起人可能在整體已經(jīng)放棄了基礎(chǔ)金融資產(chǎn)的控制權(quán)，但從具體方面看，卻仍然保留已放棄控制權(quán)的金融產(chǎn)上的部分風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬。

例如，金融資產(chǎn)的原始權(quán)益人租賃公司可能對(duì)所轉(zhuǎn)讓金融該資產(chǎn)保留日后繼續(xù)提供服務(wù)的權(quán)利。這些服務(wù)包括管理基礎(chǔ)資產(chǎn)、負(fù)責(zé)租金的回收、向其他合同條款規(guī)定的服務(wù)人支付合同款項(xiàng)等，這些服務(wù)內(nèi)生于基礎(chǔ)資產(chǎn)中，隨基礎(chǔ)資產(chǎn)的取得和存在。因證券化安排，基礎(chǔ)資產(chǎn)將和這些服務(wù)分離，服務(wù)成為一個(gè)單獨(dú)的資產(chǎn)項(xiàng)目保留在原始權(quán)益人方而需要確認(rèn)和計(jì)量。

又如，為了提升信用評(píng)級(jí)，資產(chǎn)證券化大都采用信用等級(jí)的措施，將“專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”的收益憑證分成優(yōu)先級(jí)和次級(jí)，次級(jí)收益憑證有原始權(quán)益人認(rèn)購(gòu)，償付的順序在優(yōu)先憑證之后，類似于原始權(quán)益人提供了反擔(dān)保，這樣內(nèi)部的內(nèi)部信用增級(jí)措施意味著不能將基礎(chǔ)資產(chǎn)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)完全轉(zhuǎn)移出去，真實(shí)的銷售無(wú)從實(shí)現(xiàn)。

此外，資產(chǎn)證券化可能附有回購(gòu)協(xié)議，即轉(zhuǎn)讓方向受讓方書(shū)面承諾將來(lái)某一天以現(xiàn)金加上利息重新獲得資產(chǎn)，這樣的資產(chǎn)證券化具有銷售和負(fù)債的雙重性質(zhì)；資產(chǎn)證券化也可能附有追索權(quán)協(xié)議，無(wú)論這樣的交易是銷售還是融資性質(zhì)，直接的附追索權(quán)義務(wù)對(duì)轉(zhuǎn)讓人而言都意味著負(fù)債的存在。

（2）基礎(chǔ)金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬具有分解性

在簡(jiǎn)單的資產(chǎn)交易中，未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬是一個(gè)整體，但是在在資產(chǎn)證券化交易中，通過(guò)合約安排，某基礎(chǔ)金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬可以被分解為若干不同性質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬。其中一些風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬已被轉(zhuǎn)移，而另一些可能保留在發(fā)起人方。

5.5.2租賃資產(chǎn)證券化的銷售判斷

運(yùn)用資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬分析法處理上述復(fù)雜的資產(chǎn)證券化交易時(shí)遇到難題，以“風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬是否全部轉(zhuǎn)移”的標(biāo)準(zhǔn)在資產(chǎn)證券化交易中難以實(shí)施。如果根據(jù)重要性原則“將風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬全部轉(zhuǎn)移”改為“實(shí)質(zhì)上風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬全部轉(zhuǎn)移”，在實(shí)踐中仍然會(huì)產(chǎn)生操作難度大、不同的人有不同的理解等難以統(tǒng)一確定標(biāo)準(zhǔn)的問(wèn)題。

在此情況下，對(duì)于資產(chǎn)證券化的資產(chǎn)交易，解決問(wèn)題的關(guān)鍵不在于是否“風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬全部轉(zhuǎn)移”或“實(shí)質(zhì)上風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬全部轉(zhuǎn)移”，而在于通過(guò)資產(chǎn)的控制權(quán)來(lái)判斷。如會(huì)計(jì)中資產(chǎn)的定義那樣“資產(chǎn)是可能的未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益，它是特定個(gè)體從已經(jīng)發(fā)生的交易或事項(xiàng)所取得并控制的”。這里的標(biāo)準(zhǔn)之一是資產(chǎn)能否被個(gè)體所擁有或控制。簡(jiǎn)單交易下，由于控制和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬是統(tǒng)一的，風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬全部轉(zhuǎn)移必然意味著控制的放棄。因此，強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的全部轉(zhuǎn)移也就是強(qiáng)調(diào)控制的放棄。但在金融資產(chǎn)和負(fù)債較為發(fā)展的今天，資產(chǎn)控制的放棄和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬全部轉(zhuǎn)移并不完全相同 。因此，以資產(chǎn)的控制權(quán)來(lái)決定資產(chǎn)的歸屬，更能符合今天經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。

關(guān)于租賃資產(chǎn)證券化中的租賃公司是否放棄資產(chǎn)控制權(quán)的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)是，一個(gè)金融資產(chǎn)的受讓者是否控制著該項(xiàng)資產(chǎn)，即受讓人是否可以將其抵押或進(jìn)行交易。按照控制權(quán)是否放棄來(lái)判斷資產(chǎn)證券化交易時(shí)銷售行為還是融資行為，只要交易發(fā)生后，租賃公司放棄了對(duì)所轉(zhuǎn)讓基礎(chǔ)金融資產(chǎn)的控制權(quán)，交易就可認(rèn)為是銷售交易，所轉(zhuǎn)讓的基礎(chǔ)資產(chǎn)就應(yīng)該終止確認(rèn)；反之，資產(chǎn)證券化交易發(fā)生后，若租賃公司并沒(méi)有放棄對(duì)所轉(zhuǎn)讓的基礎(chǔ)金融資產(chǎn)的控制權(quán)，則交易就不能終止確認(rèn)而必須保留在租賃公司的資產(chǎn)負(fù)債表中，由于轉(zhuǎn)讓所得的款項(xiàng)則作為租賃公司的負(fù)債進(jìn)行確認(rèn)。